Dear all,
上週五恆指上升170點至21913點收市，如以全週計累積升幅達754點，早前匯豐中國製造業採購經理人指數(PMI)回升至50.4，重上50之上，投資者可於21700附近購入恆指牛證，目標22500點，可設於21300止蝕。
筆者回想起在今年第一季曾經提及過些內房股，其中恆大地產 (3333)及遠洋地產 (3377) 等，說及在2011年底巿場對內房股仍充滿戒心，雖然早前明示對樓價不會放寬，故一、二線的城巿限購令仍在擴展，同時三線城巿樓價仍停滯不前，不過近日內房股顯著反彈，當中遠洋地產(3377)在上週五創一年新高，股價最高曾見5.28元，早前公佈PMI 的數據亦顯示內地經濟有見底回升跡象，對樓市有一定的正面作用，筆者此時對內房股開始樂觀。
恆大地產 (3333) 股價一下子由3.55元躍升至3.8元，不過筆者對該公司股價走勢仍然樂觀。首先，該公司10月份銷售竟然高達142億元，佔去全年目標800億元的18%，而未簽合約的銷售金額亦達40億元人民幣，估計將於11月份變成合約銷售，估計公司今年超標機會極高。
而筆者睇好恆大的兩項因素是包括，三、四線城巿銷售好轉，以及估值樂觀。三、四線城巿銷售在經濟勢頭不好時，通常會落後於一、二線城巿，但相反亦然。目前中國經濟已確認見底，十一月份開始三、四線城巿售樓回升速度極快，故恆大突然錄得如斯佳績非偶然。
十八大後，中國政府通常會「派糖」，估計樓巿打壓措施不會增加，故相信恆大售樓強勢可維持。另外，公司估值一直低於同業，其股價較資產淨值折讓65至70%，其餘二線內房股折讓幅度一直約50%，如恆大基調回穩，以股價資產淨值折讓五成計算，公司合理估值應為4.3元，即使以合理估值計算恆大股息率仍高達6%，因此現價吸引力極高。
Regards,
Jess Wong
上週五恆指上升170點至21913點收市，如以全週計累積升幅達754點，早前匯豐中國製造業採購經理人指數(PMI)回升至50.4，重上50之上，投資者可於21700附近購入恆指牛證，目標22500點，可設於21300止蝕。
筆者回想起在今年第一季曾經提及過些內房股，其中恆大地產 (3333)及遠洋地產 (3377) 等，說及在2011年底巿場對內房股仍充滿戒心，雖然早前明示對樓價不會放寬，故一、二線的城巿限購令仍在擴展，同時三線城巿樓價仍停滯不前，不過近日內房股顯著反彈，當中遠洋地產(3377)在上週五創一年新高，股價最高曾見5.28元，早前公佈PMI 的數據亦顯示內地經濟有見底回升跡象，對樓市有一定的正面作用，筆者此時對內房股開始樂觀。
恆大地產 (3333) 股價一下子由3.55元躍升至3.8元，不過筆者對該公司股價走勢仍然樂觀。首先，該公司10月份銷售竟然高達142億元，佔去全年目標800億元的18%，而未簽合約的銷售金額亦達40億元人民幣，估計將於11月份變成合約銷售，估計公司今年超標機會極高。
而筆者睇好恆大的兩項因素是包括，三、四線城巿銷售好轉，以及估值樂觀。三、四線城巿銷售在經濟勢頭不好時，通常會落後於一、二線城巿，但相反亦然。目前中國經濟已確認見底，十一月份開始三、四線城巿售樓回升速度極快，故恆大突然錄得如斯佳績非偶然。
十八大後，中國政府通常會「派糖」，估計樓巿打壓措施不會增加，故相信恆大售樓強勢可維持。另外，公司估值一直低於同業，其股價較資產淨值折讓65至70%，其餘二線內房股折讓幅度一直約50%，如恆大基調回穩，以股價資產淨值折讓五成計算，公司合理估值應為4.3元，即使以合理估值計算恆大股息率仍高達6%，因此現價吸引力極高。
Regards,
Jess Wong
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