《心思敏銳－黃思敏》聯想 (00992.HK)

根據IDC的全球季度個人電腦報告，惠普2012年第四季全球個人電腦出貨量為1500萬部，巿佔率達16.7%，排名第一，而聯想集團(00992.HK) 2012 年第四季(即集團2013財政年度第三季)全球個人電腦出貨量為1410萬部，同比增加8%，巿佔率達15.7%，出貨量與巿佔率均出現增長，進一步跟首位惠普拉近距離。

在兵家必爭的中國巿場，聯想的個人電腦出貨量同比增加2%，巿佔率同比增加了1.4%至達創紀錄的36.7%，即每10個電腦用家中便有4個是用聯想電腦。個人電腦已進入低毛利年代，相信巿場上目前只有聯想可以在這個局面下佔優勢。集團2012 年第四季盈利表現理想，收入為93.6億美元，同比增加11.8%，淨利潤為2億美元，同比增加33.5%，勝市場預期。

除個人電腦之外，聯想(00992.HK)在中國巿場的移動互聯和數碼家庭(MIDH)業務增長強勁，成為集團收入另一主要增長動力，2012年第四季智能手機銷量同比增長超過2倍，首次錄得盈利，在短短一年間在中國智能手機市場巿佔有率由1.7%急升至15%，排名第二。現時集團已開始在東南亞、印度和俄羅斯等新興市場銷售智能手機，估計相關業務將在2013財政年度第四季開始錄得盈利。

另外，聯想手持大量現金，截至2012 年第四季，公司淨現金42 億美元，相等於每股現金3.1港元。本月聯想(00992.HK) 再度 「染藍」，取代中國鋁業(02600.HK)成為恆指成分股，在集團業務增長強勁，現金充裕，再加上中國智能手機市場的潛力巨大下，預期股價有進一步上升的空間。

(本人沒有持有上述股份)

原文刊登於 CAPITAL MONEY 資本創富 第 382 期

《心思敏銳－黃思敏》華潤置地 (01109.HK)

上週意大利拍賣國債反應理想，加上美國聯儲局主席伯南克力挺量化寬鬆政策及房屋市場數據理想，刺激道指連升兩天，重上14,000 點關口，再創2007年10月以來的高位。但投資者仍需留意市場信心以及流通性等問題。

上週四北京土地市場開始首輪賣地，成交金額超過107億元人民幣，總計一、二月北京土地成交額達230億，已超過2012年全年土地出讓金收入一半以上。另外，中國指數研究院發表了二月100城市樓價指數，全國100個城市住宅平均價格為每平方米9893元人民幣，按年上漲2.5%，按月上漲0.83%，連續9個月按月上升。自去年下半年以來，重點城市房屋成交量和房價均呈現加速上漲的趨勢，多項數據顯示內房回暖，促使國務院週五傍晚發文強調要做好樓市調控，完善現行住房限購措施，對樓價升幅過快的城市可提高第二套房的貸款首期比例和貸款利率，而限購區域應覆蓋省市全部行政區域，限購住房類型應包括所有新建商品住房和二手住房，購房資格審查應提前至簽訂買賣合同前，以及加快推進擴大個人住房房產稅改革試點，引導住房合理消費。

雖然近期有「新國五條」及週五國務院細則等調控政策出台，但其實內房股早在一個多月前已率先下調， 相信股價已反映， 近日內房股有回穩跡象，現階段反而可伺機吸納。華潤置地(01109.HK)今年稍後時間將會注入華潤深圳灣綜合發展項目，投放時間會在未來十年，公司將投資近1000億元去開發1000萬平方米的商業綜合體項目。雖然是次投資項目比較大，但華潤置地的戰略重心，由北方南移至深圳的方向是肯定的，這令巿場對其充滿憧憬，預期未來估值可以得以上調，故近期股價回調是買入良機。

(本人沒有持有上述股份)

原文刊登於新城財經台-財經網頁內

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