金天醫藥(02211.HK)為中國東北地區最大醫藥零售及分銷商

金天醫藥(02211.HK)主要在中國東北地區從事醫藥零售及分銷業務，以包括核心零售品牌「金天愛心」等不同品牌經營零售藥店，擁有東三省最大的直營醫藥零售連鎖網絡，並為該區最大的民營醫藥分銷商。集團去年底在吉林、黑龍江、遼寧三省及香港分別擁有791及3間自營零售藥店，包括2,600間醫藥零售商、醫院、診所及1,200間分銷商合共3,800家分銷客戶的全國性分銷網絡，以及超過96萬名消費會員。

金天去年12月中於港交所(00388.HK)掛牌上市，去年全年業績表現良好，總收益按年增加42.9%至33.23億元人民幣(下同)，其中零售業務收益按年上升69.9%至15.50億元，分銷業務收益按年上升25.4%至為17.74億元，主要受惠有效的行銷策略，通過增加會員數目，提高人均消費金額，推出更個性化服務及更適合需求的產品組合加速零售業務自然增長，期內新收購業務經過良好整合進入快速增長期，以及為重點客戶提供更有針對性的增值服務及加大對優質新客戶的開發力度，同時增強高毛利率授權品牌產品及獨家分銷權產品的推廣銷售所致；毛利按年大增71.6%至9.36億元，毛利率較前年23.5%增加4.7個百分點至28.2%，主要由於產品結構調整，策略性提升高毛利率零售業務佔比，以及高毛利率分銷產品收益增長強勁所致；純利增長66.1%至3.55億元，每股盈利22分。集團剛於上週發盈喜，預期今年上半年度綜合淨利潤較去年同期大幅增加，主要由於零售及分銷業務大幅增長所致。

隨着新型城鎮化持續推進，人口老化日趨嚴重，城鎮人均醫療支出及醫藥保健產品消費不斷上升，國務院去年10月發佈《關於促進健康服務業發展的若干意見》，明確提出到2020年基本建立總規模達到8萬億元以上的健康服務產業，鼓勵包括藥品及保健食品等產業發展，以滿足廣大民眾的健康服務需求，提升全民健康質素。根據國家食品藥品監督管理總局附屬獨立研究機構南方醫藥經濟研究所資料顯示，2012年中國東北地區醫藥零售市場的銷售額為161億元人民幣(下同)，預計由2013年至2016年將按20.6%複合年增長率進一步增加至2016年340億元，於2012及2016年分別佔中國醫藥零售市場銷售總額7.1%及7.3%。

為充分把握中國醫藥零售及分銷行業快速發展的機遇，金天醫藥(02211.HK)透過直供模式引進更多新品牌及產品，特別是高端授權品牌及獨家分銷權醫藥產品和保健品，不斷增加高毛利產品於零售及分銷業務的佔比，有效提升毛利率，並計劃年底前通過第三方互聯網服務供應商開展電子商務醫藥零售業務，提高市場地位和品牌知名度，進一步拓展零售網絡，增加零售業務銷售額。此外，集團除繼續在東北地區進行策略性業務收購行動以擴大市場份額，亦將在大中華地區市場尋找商機，建立東三省以外地區的銷售網絡及平台，推動整體收益和盈利增長，預期金天將進一步鞏固在東北地區的行業領先地位以及競爭優勢，全年業績可望延續上半年強勁增長勢頭。