鳳凰醫療(01515.HK)主要在中國從事綜合醫院和醫院管理服務以及銷售相關藥品、醫療器械及醫用耗材的供應鏈業務，透過直接擁有或以「投資－營運－移交」(IOT)模式，管理和營運由11間綜合醫院、1間中醫院和28間社區診所，共計3,213張運營床位所組成的醫療網絡，提供基本預防保健到急症護理和手術後康複的全方位醫療服務。集團所有醫院及診所網絡均分佈於北京西部及西南部，以2012年醫院及診所網絡的運營床位數量及病人就診人次計為中國最大的私立醫院集團。鳳凰醫療去年11月底於港交所(00388.HK)掛牌上市，去年上半年總收益按年增長30.5%至4.20億元人民幣(下同)，主要受惠旗下三大業務中兩項合共佔整體營業額逾95%的業務增長理想，其中佔收益總額51.2%的綜合醫院服務收入按年上升13.9%至2.15億元，佔收益總額46.5%的供應鏈業務收入更按年大升62.2%至1.95億元；毛利按年增加16.5%至8,742.40萬元，毛利率則較去年同期23.3%下跌2.5個百分點至20.8%，主要由於毛利率較醫療服務低的藥品銷售佔比增加以及來自燕化醫院集團管理費減少所致；純利按年上升29.7%至5,035.40萬元。
北京是全國最大及增長最快的醫療市場之一，由於市政府推行完善的醫療保險計劃，提供良好的公共醫療保險福利，加上醫療技術先進，擁有中國最好最大的醫院基礎設施，為大量中產階層居民和來自其他地區的非北京市居民提供服務，北京醫療服務市場持續快速發展。根據獨立市場研究顧問公司Frost & Sullivan報告，北京醫療服務市場總收益按17.8%複合年增長率由2008年594億元增加至2012年1,144億元，預計由2013年至2017年將按14.2%複合年增長率進一步增加至2,223億元。近年中央和地方政府陸續公佈多項政策支援醫療改革，鼓勵私人資本投資醫療服務行業及公立醫院大規模私有化以達到公立醫院改革目標。北京市政府於2012年首次推出針對社會資本辦醫的政策，正式發佈《關於進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫療機構若干政策》，進一步開放北京醫療服務市場，明確允許私人資本在北京舉辦各級各類醫療機構。此外，國家「十二五」規劃重申於2015年前實現私立醫院運營床位數量佔總運營床位數量20%的目標，而國務院去年10月亦發佈《關於促進健康服務業發展的若干意見》，鼓勵地方政府進一步加快公立醫院改革，包括建立新醫院、公立醫院私有化及公辦民營。預期在國策大力推動醫療改革，加上內地居民對優質醫療服務需求有增無加的長期趨勢下，鳳凰醫療業務發展空間龐大，市場份額及盈利將可持續提升，長遠發展潛力深厚。
原本刊登自 12/02/2014 Capital
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