中國天瑞集團水泥(01252.HK)為河南及遼寧省龍頭水泥企業，是工信部指定為華中地區進行水泥工業併購的五大領先水泥企業中唯一的非國有企業，集團水泥以「天瑞TIANRUI」品牌於河南、遼寧、安徽省及天津市生產、銷售及分銷熟料和水泥。天瑞水泥今年上半年營業收入按年微升0.37%至37.22億元人民幣(下同)，水泥銷量按年上升33.90%至15.80百萬噸，受惠農村發展及南水北調工程等基建項目帶動水泥產品需求增加所致；毛利按年下跌11.79%至8.03億元，毛利率由去年同期24.55%收窄至21.58%，主要由於水泥及熟料產品平均售價下降所致；純利按年下跌29.46%至2.83億元。

由於內地水泥行業出現產能過剩，工信部早前明確提出遏制新增及鼓勵淘汰落後產能，並推動水泥企業兼併重組，加快水泥行業的市場整合，有利天瑞水泥等龍頭水泥企業發展。另一方面，為保持經濟平穩增長，中央加快基礎設施建設投資及促進房地產市場健康穩定發展，下半年水泥需求將持續增長。天瑞水泥管理層上週表示由於國家政策支持及行業前景好轉，加上憧憬11月十八屆三中全會或有更多利好水泥行業政策出台，預計下半年水泥旺季市道向好。預期在城鎮化加速推進，水電、鐵路和交通基建項目建設加快開展，河南農村市場和遼寧的水泥需求持續上升，水泥企業兼併重組持續以及煤炭價格下跌和整體產能利用率提升令生產成本降低等利好因素下，天瑞水泥將憑藉具競爭力的成本優勢，進一步擴大市場佔有率，全年業績有望得以改善。

                                        原文刊登於新城財經台

http://www.metroradio.com.hk/104/

比亞迪電子(00285.HK)主要生產及銷售包括手機外殼和鍵盤等手機部件及配備機械零件的手機模組，以及為客戶提供手機整機設計及包括印刷電路板(PCB)組裝在內的組裝服務。受惠成功拓展移動智能終端新客戶及獲得多個智能手機製造商高端旗艦機型訂單，集團今年上半年業績迅速恢復增長，總營業額按年上升8.3%至76.00億元人民幣(下同)；毛利按年大增31.5%至8.27億元，毛利率由去年同期9.0%提升至10.9%，主要由於奪得新客戶及毛利較高的金屬部件產品銷售急增所致；中期純利及每股盈利同時按年增長21.2%至3.17億元及0.14元。

今年7月國務院常務會議研究部署促進信息消費以推動國內需求，預計到2015年內地信息消費市場規模有望超過3.2萬億元，由2012年1.7萬億元計年均增長率逾20%，帶動相關行業新增產出超過1.2萬億元，加上工信部亦將於今年內發放4G TD-LTE牌照等利好因素，將刺激內地智能手機及平板電腦等移動智能終端需求持續上升。根據國際數據調查機構(IDC)預測，今年智能手機全年出貨量將由去年7.20億台增長32.7%至約9.60億台，佔全球手機出貨量52.2%，而平板電腦將從去年1.40億台急增58.7%至約2.30億台，反映市場潛力巨大。比亞迪電子管理層預期，隨着移動互聯網進一步完善，移動智能終端市場高速發展有助推動集團業務轉型至移動智能終端部件及模組業務，以及ODM業務等高端市場，提升在高端市場的份額及整體盈利能力。比亞迪電子移動智能終端代工業務正逐漸重新成為集團業務重點，並已獲多個手機品牌代工及金屬外殼訂單，預期在未來移動智能手機製造商外判需求增加，以及垂直整合生產模式提升市佔率帶動下，集團收入和盈利可持續較快增長。

此文章刊登於10/10/2013 Capital 資本一週