心思敏銳 - 每週策略 (19.10.2009)

回顧上星期港股穩步上升，雖然未能企於22000點收市，而上星期五稍作調整，但整體上氣氛不差，如下星期上証指數再突破上升至3000點，港股或有機會被帶動重上22000點之上。

今天跟大家簡單講述3隻天然氣股，中國燃氣 (00384)、鄭州燃氣 (03928) 、港華燃氣 (01083) ，先講中國燃氣 (00384) 主要業務為銷售管道燃氣、燃氣接駁、銷售LPG、銷售燃煤及氣體設備，中國燃氣 (00384) 屬於天然氣行業龍頭，早前集團取得110個城市管道燃氣項目（擁有管道燃氣專營權）。

隨著受惠與中國石油股份 (00857) 訂立戰略合作拓展燃氣業務及中國利好政策因素之外，中國政府比以往更加重視環境保護問題，LPG 作為一種清潔燃料，而二氧化碳排放率最高的煤，對環境受污染，所以未來天然氣必將取代部分煤炭。在 LPG 業務方面，雙方將以上海中油能源控股有限公司作爲合作平台，利用上海中油在東南沿海五省一市（浙江、江蘇、福建、廣東、廣西、上海）下屬近50家子公司建立的液化石油氣儲運和分銷網絡，雙方均是國內主要的跨區域管道燃氣營運商，也是國內兩家最大的 LPG 分銷企業。

現時中國的天然氣使用量低於已發展國家，如美國及日本，在石油價格不斷上升的情況下，用”捨貴取平” 方式，採用天然氣價格更為明智，希望籍此刺激天然氣需求，進而減少對石油的依賴。

另一方面，集團過去幾年間業務穩步發展，現時集團主要用戶分為住宅用戶、工商業用戶及壓縮天然氣汽車加氣站。筆者相信未來數年，會隋著用戶增長已及推動上海中油在現有基礎之上通過收購、合資等手段進一步整合周邊市場，擴大經營規模提升利潤，業務前景看好，更是基金新寵兒，投資者值得留意。

因篇幅所限下週才講鄭州燃氣 (03928) 港華燃氣 (01083)