中港股–匯豐業績 優中有憂

Dear all,

大笨象昨天公佈中期業績，今年上半年集團稅前利潤增長3.3%，達114.7億美元，普通股股東應占凈利潤 為89.3億美元，同比上升35%，成績好於預期。

成本開支仍然是著眼點，中期業績受惠於控制節省成本的措施，截至第二季度末匯控集團成本效益比為57.5%，較去年下半年的59.9%出現下降，但這一比率仍大幅高於去年同期的50.9%。行政總裁歐智華重申了成本節約目標，並表示自2011年初開始，集團在美國、英國、拉丁美洲和中東等地進行營運架構重組，將員工數目減少約5000人，在2013年前再裁員25000人。上述裁員總數將相當於目前匯豐全球員工的 10%，遠遠超出分析師預期的1萬人。

匯豐的問題是若果真最終裁員10%，後勤員工的中數能否應付前對前線的支援？成本效益57.5%反映在通脹、工資等成本上升的壓力；匯豐主要由亞洲和本地商業銀行業務帶動，及由裁員或架構重組的地區可以見到業務發展的限制，若亞洲地區增長減慢或受到環球經濟影響，對匯豐高度集中的匯豐影響不言而諭。另一方面，匯豐是同意參與第二輪希臘援助計劃的銀行之一，對持有的歐豬債務影響如何？

匯豐現時名義上是以國際銀行為賣點現時，但實質上是主打以亞洲及新興市場業務，單以同樣的業務方向渣打比較，由於渣打沒有美國及歐洲的拖累，似乎比匯豐可看高一線。



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熒熒