中港股

08.11.2011

港股昨天仍未進一步上升，受制於兩萬點關口，歐債問題由希臘蔓延至意大利，雖然希臘已否決公投，意國再起波瀾。意大利國會眾議院明日將就財政改革措施進行表決，巿場憂慮本身已負面傳聞多多的總理貝盧斯科尼有倒台危機，未能解決當地債務問題，拖累意大利10年期國債孳息，創歐元區成立以來新高，雖然有消息指，歐洲央行隨即於市場購入意大利及西班牙國債，但購入的主要是5年期長債，對短債壓抑作用不大，歐洲央行委員早前表示，若意大利未有執行削赤承諾，歐洲央行將隨時停止購買意大利國債，消息拖累，歐洲股巿初段曾跌近2%。事實上，歐洲經濟轉差也是不爭事實，德國工業9月經調整後工業產出按月跌2.7%，跌幅遠超過經濟師預期的0.9%。歐元區9月份零售銷售按月下跌0.7%，乃5月以來首錄下跌，可見歐洲雙底衰退已近在呎尺。

政治危機過後，股巿始終需回歸經濟基本面，估計歐洲股巿向下機會仍高。不過觀乎港股以往表現，暫仍較歐洲強勢，一來美國系統性問題暫未顯現，同時A股開始反映中國放寬銀根等利好因素。留意匯控公佈第三季業績，估計可預示歐洲業務能否被強勁的亞太業務可扺消，近日中資股表現強勢但仍無法推升大巿，全賴匯控及中移動兩大重磅拖累。如匯控業績欠佳，短線港股或有機會回試19000。但本週仍維持上落市格局，於19500至20250 之間徘徊。

Best regards,
Jess Wong