可候低吸納內房股

本週恆指暫於23400至23700點之間窄幅上落，走勢偏穩，不過恆指已一口氣由上年11月中旬21100點上升至今，升幅逾2600點，但現時大市上升動力開始減弱，相信恆指要先行整固，再配合一些新的利好消息，才會進一步上升。

筆者日前出席「2012年香港商界最關注的十件大事」評選頒獎典禮，其中第10項提到的是關於「前海系列政策公佈」，剛巧當日有報導指深圳市政府將加快審批前海《土地出讓暫行辦法》等土地政策，並與前海三大地主招商局集團、中集集團(02039.HK)及深圳際(00152.HK)協商已出讓土地營運方案。其實這個議題已談論多時，而這次市場再借此議題當作利好消息炒作，一眾前海概念股紛紛抽升，其中招商局(00144.HK) 、中集集團 (02039.HK) 、深圳國際 (00152.HK)及深圳科技(00106.HK)升幅由8.8%至41.3% 不等。

內房股近日氣勢如虹，多隻內房股均升至多年新高，雖然短線有機會因超買回吐，但估計內房股回調後仍是入貨良機。坊間不斷強調內房股銷售達標比率，但其實2012年已完結，即使公司銷售未能達標，對2013銷售年已沒有前瞻性。

2012年銷售欠佳的富力地產 (02777.HK)及雅居樂 (03383.HK) ，近日已公佈2013年合約銷售目標將按年上升10至 25%，此兩間公司對2013年作出如斯進取的預測，明顯對今年巿況甚為看好，尤其是華南巿場。對雅居樂而言，估計今年合約銷售或有驚喜，公司最大風險在於主席仍受訴訟困擾，但其估值已較同業為低，相信已反映有關因素。

心思敏銳

港股由年初至今，已由22657點上升至23602點，累升945點，升幅逾4%，如以2012全年計恆指亦有23%升幅。 早前中國公佈12份CPI 及PPI數據較預期高，令港股有輕微調整，及至本月14日，中證監主席郭樹清在亞洲金融論壇上表示擬推行QDII2(第二階段合格境內個人投資者)和擴大QFII(合格境外機構投資者)及RQFII(人民幣合格境外機構投資者)額度十倍，受利好消息刺激，A股破位上升，但恆指反應不大，走勢缺乏明確方向。

近日美國經濟持續改善，而其中最重要的房地產市場正緩慢從谷底回升，一方面新樓供應處於2004年以來最低水平，其次是QE效應下資金氾濫，聰明錢加大進入樓市的力度，加上內地投資者越來越多到美國購買物業，在此斯龐大的購買力支撐下，估計美國樓市復甦應可持續。

中國方面，市場普遍憧憬中國經濟復甦，近日有內地分析師預期，2013年A股將有30%升幅。 中國經濟仍未完全改變以出口為主的模式，一旦美國需求增加，對中國經濟絕對發揮很強刺激功效。 美國目前大部份商業硬件及儀器使用年期已到達7.5年之久，到達要更換的時期，這對國內加工及製造業甚為有利。

內銀股即將公佈2012年度全年業績，預期農業銀行(01288.HK)增長速度將高於其餘四大行。農業銀行(01288.HK)今年新增貸款規模料約7300億元人民幣，而全年在農田水利基本建設的信貸投放力度將會加大，有助營利增長。

一眾內銀股在估值方面亦佔優勢，以農業銀行(01288.HK)為例，其巿賬率低於1.7倍，巿盈率亦僅8.5倍。 技術走勢上，農業銀行(01288.HK)走勢理想，日線圖14天RSI處於64水平，下跌兩天後已有反彈，現價4.01元，相信仍有上升空間，投資者可侯低分注吸納。