天喔國際(01219.HK)受惠內地消費者對包裝食品和飲料的強勁需求

天喔國際(01219.HK)在國內從事生產及分銷主要為「天喔」品牌的自有品牌包裝食品飲料產品，以及分銷第三方國際及本地品牌產品。集團去年9月中於港交所(00388.HK)掛牌上市，全年收入按年上升11.1%至47.25億元人民幣(下同)，主要由於國內包裝食品及飲料行業需求持續強勁，新產品「炭燒奶茶」、「天喔主意」及「精炒門」系列產品帶動自有品牌的非酒精飲料和食品及零食產品銷售分別大幅增長66.8%及24.3%所致；毛利按年增長35.6%至7.36億元，毛利率較前年增加2.8個百分點至15.6%，主要受惠集團致力提升利潤率較高的自有品牌產品銷量，以及改善自有品牌和第三方品牌產品的毛利率所致；純利按年增29.7%至2.86億元，每股盈利17分，末期息5.2港仙。

 中央有意擴大內需，鼓勵消費以支持經濟增長，推出消費政策及提供各類補助以改善民眾收入，加上內地經濟不斷發展及城鎮化加快推進，令城市和農村居民平均可支配收入大幅增加，購買力及人均消費水平持續提升。隨着生活水平提高和消費觀念轉變，內地消費者對休閒時尚的生活方式及健康優質的包裝食品和飲料追求日益強烈，在消費升級的推動下，中高端休閒包裝食品、零食和飲料產品的需求不斷增加，支持國內包裝食品及飲料行業持續增長。根據獨立行業及市場研究顧問弗若斯特沙利文報告，中國包裝食品及飲料市場的總零售價值預計將按13.7%複合年增長率由2012年2.85萬億元增加至2017年5.41萬億元。天喔管理層上週表示，集團去年自有品牌和第三方品牌產品的整體銷售佔比分別為30.2%和69.8%，自有品牌產品銷售增長18.9%，較行業增長為佳，貢獻整體毛利達54.2%，毛利率28.0%亦遠較第三方品牌產品毛利率10.2%為高，因此未來集團將會繼續加強發展自有品牌業務，推出多款包括飲料及休閒食品等新產品，以擴大自有品牌銷售佔比。預期在天喔積極投放資源加強拓展下，毛利率較高的自有品牌業務將成未來銷售及盈利增長動力，今年整體業績表現可望超越行業水平。