主題: 內銀股分多注吸納
自大市突破20800關口之後,走勢亦開始有點疲軟,上週五恆指上升144點,收報20734,如以全週計共累積升幅105點,成交金額539億元。
筆者發現內銀股自公佈中期業績後,差不多全數被洗倉,除了因為對第三季盈利預測不樂觀外,更重要是國內對利率開始進行自由化改革,此舉將嚴重衝擊國內銀行盈利,同時其他負面消息亦陸續有來。
第二季起國內貸款增長放緩,且官方似乎有意減輕國內銀行權力,故增加對證券行及保險公司爭取客戶存款的競爭優勢,相信國內銀行高盈利模式將成歷史。
不過,筆者對目前內銀股的前景不太看淡。一來中央支持證券行跟銀行搶生意的手段,目前仍不太成功,主要因國內股巿未成氣候,且國內放寬銀根的意欲甚濃,估計未來數月貸款增長可恢復舊貌。
而在估值上方面,內銀股已佔去絕大優勢。以農行為例,其巿賬率已低於一倍,巿盈率亦僅五倍,相信股價已跌至低殘階段,足夠反映大部份不利因素。技術走勢上,內銀股更見理想,招行及農行日線圖RSI已跌至20水平,短線反彈機會極高,比較去年11月底反彈浪,當時大部份內銀股股價已低於其每股賬面值,情況跟目前相似,相信內銀股的走勢將會漸漸明朗化,投資者不坊加多兩眼留意。
Best regards,
Jess Wong
沒有留言:
發佈留言