《心思敏銳－黃思敏》汽車股潛力不容忽視

適逄農曆新年，先祝大家股運亨通，金銀滿屋，萬事如意。港股假期後復市，紅盤高開245點，以23,460開市，午後最高曾見23,469，尾市升幅輕微收窄，最終收報23,413，上升198點或0.85%，成交金額578億元。目前市場氣氛稍為好轉，預期恒指將逐步回補23,406至23,637的下跌裂口。

港股由年初至今，累積上升幅度不少，加上外圍及本地不明朗因素，包括西班牙首相涉嫌貪污被調查，意大利大選等政治事件，以及金管局或再出招遏抑樓市，導致港股在本月初大跌逾500點。對於後市看法，預料港股短線會於22,800至23,600大概800點之內這個區間上落為主。下週一國內股市春節長假期後復市，希望也可以跟港股一樣，紅盤高開高收。
近幾年上巿的企業良莠不齊，大部份2012年上巿的新股目前仍低於招股價，投資者大都不敢碰半新股，但凡事總有例外，如永達汽車 (03669.HK) ，由上巿約6.6元水平上升至昨日9元水平。而目前有潛力的B股轉H股概念股，一共有近53隻，當中不乏汽車股，例如江鈴汽車(000550.SZ)及長安汽車(000625.SZ)等。

跟其他同業比較，寶信汽車 (01293.HK) 理論上是行業中基調最好的，公司主攻代理歐洲高檔車，其毛利率較中檔車高出近一倍，而公司第三季透過貸款續期，把短債換成長債，資金流動性的問題早已解決。地理位置上，寶信旗下的分銷店集中在華東，是經濟發達及高檔汽車需求強勁的地區。估值上，汽車代理股本年預測巿盈率為11至12倍左右，跟去年平均20倍的巿盈率相比回落不少，估計行業已到達谷底，股價反彈潛力甚大。

(本人沒有持有上述股份)