11.05.2012 主題: 恆大地產將有新盤推出

Dear all,

美股及港股同樣連跌六天，恆指再次跌穿100天線，昨天午後內地公佈4月份貿易數據遠差過市場預期，消息公佈後令恆指跌幅擴大，最多跌過239點險守20000邊，及後恆指收市前收窄跌幅，全日最終下跌103點，收報20227點，六天累挫逾千點，留意今天中國將公佈4月份CPI、PPI及城鎮固定資產投資。

國內樓宇銷售在4至5月之間開始火紅起來，理由除了中央放寬銀根後，地方政府對樓巿升勢採取較開放態度亦是可取之處。雖然中央已開始對近日成交量大增表示相注，惟地方政府跟中央的博奕中，今次明顯略勝一疇。

雖然目前國內樓巿存庫過高，估計樓價在成交增加下仍難以造好，但「量」的因素足夠令企業盈利保持增長。當然萬科首季業績低於預期，足夠拖累內房股近日走軟，但不要忘記，內房股的入賬模式獨特，今年首季入賬的項目是去年初已售出而到達今年才交貨的樓盤。

因此，業績是滯後指標，反之合約銷售前瞻性較強，恆大地產首季合約銷售不算理想，只達全年目標一成，低於同行的18%，但4月份起公司有8個新盤推出，有卷商已開始估計，該公司4月份銷售可倍增至逾75億元人民幣，過去兩年銷售主要來自三、四線城市，現銷售焦點將轉至二、三線城市，銷售的平均價將恢復至合理水平，在近日跌勢中內房股跌勢不算嚴重，只要4月合約銷售能「交功課」，估計股價仍有上升空間。

Jess Wong