【新股IPO】HKT(6823-HK)今起招股，入場費5434.23元

Dear all,

香港電訊信託公佈，公司將就建議全球發售於2011年11月16日(星期三)或前後刊發招股章程。

香港電訊信託已向聯交所上市委員會申請批准已發行及根據建議全球發售將予發行的股份合訂單位上市及買賣。預期股份合訂單位將於2011年11月29日(星期二)上午9時正開始在聯交所買賣。

對於上半年每戶每月平均收入(ARPU)下跌，他表示，下半年ARPU不會差過上半年，因為智能手機銷售及下半年本地經濟向好。公司資本開支佔銷售8%，水平不算高，約2億美元，各半投資在寬頻及移動網絡。

至於香港電訊信託市盈率被指偏高，他表示，不要單看市盈率，而應看現金流，信託定價保守，公司市佔率高，且具增長動力。

Regards,
Jess Wong

【新股IPO】廣豪國際(0844-HK)下周一起招股

Dear all,

廣豪國際今日舉行投資者推介會，到場人士表示廣豪是次擬發行一億股，每股0.8元，集資主要用於擴建廠房。公司將於下周一(14至17日)招股，計劃24日掛牌，保薦人為時富金融。

廣豪國際(0844-HK) 推介會禮品 (今天出席了)

Jess Wong

中港股

08.11.2011

港股昨天仍未進一步上升，受制於兩萬點關口，歐債問題由希臘蔓延至意大利，雖然希臘已否決公投，意國再起波瀾。意大利國會眾議院明日將就財政改革措施進行表決，巿場憂慮本身已負面傳聞多多的總理貝盧斯科尼有倒台危機，未能解決當地債務問題，拖累意大利10年期國債孳息，創歐元區成立以來新高，雖然有消息指，歐洲央行隨即於市場購入意大利及西班牙國債，但購入的主要是5年期長債，對短債壓抑作用不大，歐洲央行委員早前表示，若意大利未有執行削赤承諾，歐洲央行將隨時停止購買意大利國債，消息拖累，歐洲股巿初段曾跌近2%。事實上，歐洲經濟轉差也是不爭事實，德國工業9月經調整後工業產出按月跌2.7%，跌幅遠超過經濟師預期的0.9%。歐元區9月份零售銷售按月下跌0.7%，乃5月以來首錄下跌，可見歐洲雙底衰退已近在呎尺。

政治危機過後，股巿始終需回歸經濟基本面，估計歐洲股巿向下機會仍高。不過觀乎港股以往表現，暫仍較歐洲強勢，一來美國系統性問題暫未顯現，同時A股開始反映中國放寬銀根等利好因素。留意匯控公佈第三季業績，估計可預示歐洲業務能否被強勁的亞太業務可扺消，近日中資股表現強勢但仍無法推升大巿，全賴匯控及中移動兩大重磅拖累。如匯控業績欠佳，短線港股或有機會回試19000。但本週仍維持上落市格局，於19500至20250 之間徘徊。

Best regards,
Jess Wong

【新股IPO】金寶寶(1239-HK)今起招股，入場費5252.42元

Dear all,

包裝產品供應商金寶寶今日起至11日招股，招股價介乎1至1.3元，每手4000股，入場費5252.42元。是次共發行5000萬股，90%作國際配售，餘下10%為公開發售，集資淨額4000萬元，預期18日掛牌。

金寶寶集資所得87.5%用於在安徽省蕪湖市建立包裝產品工廠，6%用於償還銀行貸款，餘下用作一般營運資本。

【新股IPO】先健科技(8122-HK)今起招股，入場費4,565.56元

Dear all,

醫療設備商先健科技，今日起至周四11月3日公開招股。該公司是次共發售1.25億股(74%為舊股、26%為新股)，90%為國際配售，10%為公開發售。招股價介乎1.91至2.26元，每手2,000股，入場費4,565.56元。

公司計劃11月3日定價，11月10日於創業板掛牌，保薦人為派傑。 公司擬將集資所得的55%用於擴大生產設備，35%用於擴大產品系列，10%用於拓展主要新興市場及主要重要國際銷售、推廣及分銷網絡。

先健科技2008年起於印度牽涉億宗專利侵權訴訟，若訴訟失敗，公司或將損失約36.85萬元。公司管理層表示有信心可勝訴，故亦未為此作撥備，並指潛在賠償數目不大。

(筆者也會出席新股投資者午餐會)

Best Regards,

Jess Wong
Sale Manager, (CE No. AQH860)

Convoy Wealth Centre
G/F, Li Po Chun Chambers, 189 Des Voeux Road Central, Hong Kong

Visit us at www.convoyfinancial.com

【新股IPO】金寶寶(1239-HK)入場費5252元，擬下月中掛牌

Dear all,

市場消息指，內地包裝材料供應商金寶寶招股價介乎1至1.3元；每手4,000股，入場費約5,252.4元。公司擬發行5,000萬股，90%為國際配售、10%為公開發售，集資5,000萬至6,500萬元。

金寶寶擬於11月中掛牌，保薦人為信達。

Regards,
Jess Wong

Convoy Investment Services Limted

【新股IPO】科諾威德(01206)今起招股，入場費2424元

Dear all,

科諾威德是次發行1.22億股，10%為公開發售。招股價介乎1至1.2元，最多集資1.464億元；每手2000股，入場費2424.19元。今日至20日公開招股，擬27日掛牌。保薦人為派傑。、

公司主席陸致成表示，現時經濟不明朗，企業更注重節省能源，利好其所在行業發展。公司去年純利率9.7%，他表示，未來純利率可維持於10%左右。

據其招股書顯示，公司截至今年4月底止的4個月溢利221.1萬美元(約1724.5萬港元)，同比增58%；2010年全年溢利718萬美元。營業額方面，今年首4個月錄得2,396.1萬美元，同比增60%；2010年全年為7,408.5萬美元。

科諾威德於05年在新加坡註冊成立，主要業務為提供樓宇能源管理方案，其中綜合樓宇自動化系統業務佔營業額的八成，能源管理及安控系統則分別佔8至9%。地區分佈方面，中國為其最大市場，佔逾一半的營業額，其次為美國及歐洲。

Regards,
Jess Wong

【新股IPO】罕王(3788-HK)今起招股，入場費2,959.53元

Dear all,


中國罕王擬發行4.59億股，10%為公開發售，90%為國際配售；1.29億股為舊股，其餘為新股；招股價介乎2.51至2.93元，最多集資13.45億元；每手1000股計，入場費2959.53元。

罕王擬9月20日至23日招股，30日掛牌。保薦人為德銀、瑞信、法巴。罕王已獲寶鋼﹑賽富亞洲基金和紫金礦業紫(2899-HK)旗下金山國際為基礎投資者，共認購其6000萬美元股份。

公司擬將集資所得86%用於償還貸款，8.4%擴充及升級礦區及生產設備，5.6%用於收購新礦區及相關生產設備。

公司預計，截至今年12月底年度盈利不少於3.93億元人民幣。

Best regards,

Wong Sze Man Jess

【新股IPO】三一重工(6031-HK)周三起招股，入場費3,915元

Dear all,

三一重工擬發行13.4億股，5%為公開發售，95%為國際配售。招股價介乎16.13至19.38元，最多集資298.45億元；每手200股計，入場費3915.07元。

三一擬於9月21日至26日招股，10月3日上市，保薦人包括美銀美林、花旗及中信資證券。

公司擬將集資所得47.6%用於建造及擴大製造產能，17.3%用於擴大主要零件製造產能，7.2%用於海外運營，10%用於研發投資，10%償還今年下半年及明年上半年到期銀行借款，餘下為一般營運資金。

公司預計，截至今年12月底止年度盈利不少於91.71億元人民幣。

Best regards,

Wong Sze Man Jess

【新股IPO】中信證券(6030-HK)下週四起招股，入場費7676.6元

Dear all,

中信證券擬發售9.953億股，其中5%為公開發售，95%為國際配售；傳招股價介乎12.84至15.2元，最多集資151.29億元，另有15%額外配售權，最多可達173.98億元；每手500股計，入場費7676.6元。

中信證券擬於9月22日至27日招股，28日定價，10月6日掛牌。保薦人為中信證券、建銀國際及工銀國際。聯席國際協調人為美銀美林、里昂、匯豐及摩根士丹利。

集資所得65%將用於建立及收購海外研究平台、銷售及交易網絡，30%用於發展結構性產品及固定資產投資、外匯及商品業務，餘下5%為一般營運資金。

市場消息指，中信證券目前至少已鎖定六名基礎投資者，包括巴西投資銀行BTG Pactual、新加坡國有投資公司淡馬錫、科威特主權財富基金科威特投資局、對衝基金Och-Ziff、富邦人壽以及美國資產管理公司Waddell & Reed，合共認購8.5億美元。


Best regards,

Wong Sze Man Jess

【新股IPO】天福茗茶(6868-HK)今起招股，入場費6,868.5元

Dear all,

天福茗茶今日(9月14日)起招股，發行2.086億新股，招股價介乎4.8至6.8元，最多集資14.18億元；每手1000股，入場費6868.5元。該股14至19日招股，擬26日掛牌，保薦人為中金。

天福已引入私募基金美國泛太平洋投資為基礎投資者，認購7300萬股，佔未行使超額配售權錢招股數目的35%。

公司擬將集資40%用於未來五年擴大及優化公司自有零售門市及專賣店網絡，25%用於收購店鋪物業以開設自有零售門市。

公司行政總裁李家麟表示，計劃未來5年每年於內地增加約150個零售門市及專門店，自有及第三方運營店鋪各半；並預計，公司未來毛利率保持約60%。招股文件顯示，天福預計今年純利約3.55億元人民幣。

Best regards,
Wong Sze Man Jess

【新股IPO】小南國(1147-HK) 周四起招股，入場費4444.35元

Dear all,

內地餐飲連鎖商小南國計劃在港發行3.35億股新股，其中90%為國際配售，10%為公開發售。招股價介乎1.65至2.2元，集資最多7.37億元，另有15%超額配股權；以每手2000股計，入場費4444.35元。

小南國擬於9月15日至20日招股，28日上市。保薦人為美銀美林、渣打。今年底止年度盈利預測不少於1.138億元人民幣。

公司擬將集資所得用於今年第四季開5間新店，明、後年分別開設26家及33家餐廳，公司料今年每家餐廳資本開支約900萬元至1300萬元人民幣；另集資所得用於償還貸款、提升資訊系統、建立中央廚房及貨倉，以及品牌推廣及一般公司用途。

據初步招股文件，小南國計劃於2011年開設21家上海小南國及慧公館餐廳，並另在香港開設一家「南小館」餐廳；

公司預期不會選派截至2011年12底止年度股息，明年度派息率擬不逾25%。


Best regards,

Wong Sze Man Jess

【新股IPO】鴻國(1028-HK)入場費3273元，中秋招股

Dear all,

市場消息指，內地女裝鞋商鴻國國際擬發售5億股，招股價2.3至3.24元，最多集資16.2億元，較早前市傳規模少三成；每手1000股，入場費3272.66元。

鴻國擬於9月12日招股、9月23日掛牌，安排行為花旗及星展。傳其將引入金鷹國際及Actis私募基金，作基礎投資者。

花旗於研究報告中指出，鴻國合理估值約為51.9億至70億元，對應今年市盈率為15.2倍及20.6倍。該行預計，其今年純利或增67%至2.84億元人民幣，明年可再升31%至3.71億元人民幣。


Best regards,
Wong Sze Man Jess

動感集團(01096)今日舉行投資者推介會

Dear all,

動感集資逾六成用於建江蘇廠房及開25間自營店

<匯港通訊> 動感集團(01096)今日舉行投資者推介會,據初步招股文件顯示,公司30.8%的集資金額將用於建造江蘇新廠房,該廠房將設5條生產線,年產能為300萬件衣履;30.8%將用於設立25間自營旗艦店,地點包括福建、北京、上海等地;12.3%將用於在廣州興建新產品測試研發實驗室。

動感集團擬發行3億股,集資最多5.49億元,招股日期為9月16日至21日中午12時,上市日期為9月28日。


(P.S 筆者剛出席動感集團的新股推介會, 現時午市時間十分之不夠用, 很趕呀......! )

Best regards,

Wong Sze Man Jess

財經消息 《新股IPO》專業旅運(01235)周五推介 入場費3484.78元

Dear all,

專業旅運(01235)將於本周五正式路演,市場消息透露,該公司每股招股價介
乎0.53-0.69元,擬發行約1億股,集資5600-6900萬元,每手5000股,入場費約3484.78元。

專業旅運將於本月16-21日中午12時公開招股,本月29日掛牌,聯席牽頭經辦人為僑豐證券及
農銀國際證券。

據其上載於港交所(00388)的初步招股文件顯示,專業旅運於本港經營逾50間店舖,截至今年3
月底止年度,94.5%的總銷售收益來自零售銷售,按年上升1.5個百分點,商務旅遊則佔總銷售
5.5%；期內盈利為3110.9萬元,按年升3.15%。

截至今年3月底止年度,專業旅運的金融資產投資產生會計虧損約28.2萬元,去年同期則產生
會計溢利約26.8萬元。

Regards,
炆炆

新股IPO 動感集團(01096)

Dear all,

男裝休閒鞋商動感集團今日舉行投資者推介會，市場消息指，公司擬發售3億股，招股價1.2至1.83元，最多集資5.49億元；每手2000股，入場費3696.89元。

動感擬9月16至21日招股，28日掛牌。保薦人為國泰君安。

國泰君安預測動感今年純利約1.14億元人民幣，同比增59%，今年預測市盈率約17.5倍。



Regards,
炆炆

Dear all,

開始出席返D 股票的發佈會及午餐敘會等, 早2天去左偉仕控股 (856), 明天將會去聯邦制藥(3933), 失蹤左幾個月, 開始見返D 人先, 哈哈!

Best regards,
Wong Sze Man Jess

Convoy Investment Services Limited
Email jess.wong@convoy.com.hk

誰是地球最強？

美國自二戰世界以降保持世界最強及最富有的國家之一，特別是在冷戰結束以後，美國以軍事、經濟實力成就美國和美元的霸主地位。即使近期被國際評級機構標普將美國長期主權信用評級由“AAA”降至“AA+”評級展望為負面亦然。

標普是次降低美國的信用評級的理據建基於：第一，對美國經濟的表現投了反對票，因為無論是失業率，還是經濟的增長表現而言，第一季美國經濟增長只有1.8%，第二季經濟增長更是降至 1.3%，而失業率卻依然維持在9.2%以上的高位，遠遠未能達到去年預期，美聯儲除了再次推出寬鬆貨幣政策之外，相信在刺激經濟復甦上並沒有更好的辦法，美國經濟短期復甦的概率越來越低；第二，對美國債務的償還能力投下不信任票，這次歷史性的降級意味著，美國國債存在違約的風險，無疑給全球美國國債的持有者一個警示，美國的信用評級降低之後，是否能夠維持舉債消費的經濟發展模式？是否能夠維持目前的廉價的向全球進行融資的能力？；第三，由金融海嘯爆發到現在，美國仍然擺脫困境乏力，經濟前景迷惘，標普在這個時候對其信用降級，很顯然並不只看淡其債務前景，還意味著美國時代也許開始走上了終結之路。

事實上是否會如始悲觀？肯定的是不要一廂情願以為中國理所當然的會成為下一個霸主，人民幣會成為下一個國際儲備，由於中國是一個主要以靠出口為主的國家，內需消費仍然不堪，想成為世界霸權地位可能還需要很長一段世界；歐元仍不可能成為美元成為主要的儲備貨幣，目前歐洲主權債務危機注定歐元只能成為美元的輔助貨幣，甚至有分析認為歐債危機最終導致歐元瓦解；日本地震海嘯令到日本經濟進入了嚴重衰退，不可能成為霸權國家，只可做美國的傀儡國家；印度、巴西等這些國家更是無法在國際政治層面上取得目前像中國這樣的地位。

雖然美國評級被下調，但目前美國的霸權地位仍未得到終結，因為不管是軍事還是經濟實力上都是世界頭號強國。正如早前的文章提到不要忘記1971年，甚至由卡等到列根年代的金融轉變，以至克林頓時期如何令到兩房成為怪物的歷史，面對有腦袋及拳頭的頭家不要小看這國家。

資料提供由 http://www.convoyinvest.com/zh/mainpage.html

【新股IPO】中海綠舟(2138-HK) 擬周五招股

Dear all,

中海集團旗下集裝箱出租商中海綠舟計劃本月5日至10日在港公開招股，19日上市。
公司計劃發行6億股，其中10%為香港公開發售，90%供國際配售，最多集資15億元。
一手2000 股，招股價介乎1.56至2.5元，入場費5050.4元。保薦人為德銀及招商證券。

Best regards,
熒熒

中港股–匯豐業績 優中有憂

Dear all,

大笨象昨天公佈中期業績，今年上半年集團稅前利潤增長3.3%，達114.7億美元，普通股股東應占凈利潤 為89.3億美元，同比上升35%，成績好於預期。

成本開支仍然是著眼點，中期業績受惠於控制節省成本的措施，截至第二季度末匯控集團成本效益比為57.5%，較去年下半年的59.9%出現下降，但這一比率仍大幅高於去年同期的50.9%。行政總裁歐智華重申了成本節約目標，並表示自2011年初開始，集團在美國、英國、拉丁美洲和中東等地進行營運架構重組，將員工數目減少約5000人，在2013年前再裁員25000人。上述裁員總數將相當於目前匯豐全球員工的 10%，遠遠超出分析師預期的1萬人。

匯豐的問題是若果真最終裁員10%，後勤員工的中數能否應付前對前線的支援？成本效益57.5%反映在通脹、工資等成本上升的壓力；匯豐主要由亞洲和本地商業銀行業務帶動，及由裁員或架構重組的地區可以見到業務發展的限制，若亞洲地區增長減慢或受到環球經濟影響，對匯豐高度集中的匯豐影響不言而諭。另一方面，匯豐是同意參與第二輪希臘援助計劃的銀行之一，對持有的歐豬債務影響如何？

匯豐現時名義上是以國際銀行為賣點現時，但實質上是主打以亞洲及新興市場業務，單以同樣的業務方向渣打比較，由於渣打沒有美國及歐洲的拖累，似乎比匯豐可看高一線。



資料提供由 http://www.convoyinvest.com/zh/mainpage.html
Regards,
熒熒