12.01.2012 主題: 淺談西部水泥 (02233)

Dear all,

昨天恆指輕微上升147點，連續2天守穩19000 點水平，預料今天恆指波幅將介乎19000至19500 點水平，估計下周波幅將會遂步擴大。

今天簡單講講西部水泥 (02233)，西泥為中國陝西省的水泥生產商，集團的水泥以「堯柏」及「堯柏水泥」商標銷售，並主要用於建設高速公路、橋樑、鐵路及道路等基建項目以及住宅樓宇，早前經過「建材下鄉」及水泥企業進行限電措施等政策後，2006 年已在倫敦證券交易所創業版(AIM) 上市的西泥，其股價一直被市場嚴重低估，可能正因為當地市場對水泥行業不太了解，因此，西泥其後即2010年已從倫敦交易AIM退市，繼而決定轉在香港市場掛牌，當時以 1.69元定價。

值得一提的是，西泥以工業及城市建築廢料加以利用，作為原材料，這可大大降低整體材料成本，雖然這些副產品廢料成本很低，不能稱得上廢物利用，但長遠計可令集團利潤增加。

發改委於去年明確允許地方發債融資建保障房，認為2011年第三季度保障房的融資、投資和建設會因提速，早前商務部等六部委下發通知在山東和寧夏啟動「建材下鄉」試點工作，西泥本身主攻大西北地區，在中央40,000億元人民幣投資及積極開發政策帶動下，預料西泥能直接受惠，經過早前調整後，可再度留意西泥，建議1.2元以下買入，首個目標 2元， 跌穿1元止蝕。

Best regards,
Jess Wong