11.01.2012 主題: 食品相關股有慨念

Dear all,

近日港股及上證指數成交擴大，投資氣氛轉好，恆指昨天收市已重上19000點水平，估計後市仍然有機會向好。

一直缺乏成交的細股價終於起舞，合興集團(47)大股東洪家族把中國吉野家業務注入上巿公司，變相把吉野家上巿，使合興股價短期數日攀升近兩成。雖然東北部吉野家不是在港家存戶曉的「吉野家」，因為兩者股東並不是同一集團，但國內「吉野家」賺錢能力絕不遜色。

去年全年盈利逾1.3憶元，同店銷售增長也有逾15%，同行比較已是不錯成績。雖然今次把吉野家業務注入的作價達巿盈率25倍，不算便宜，但當中是以可換股債支付，當中不涉及任何現金，且新組成公司負債比率只得30%，公司有足夠資金持續營運，從好處想，今年吉野家盈利增長跟歴史平均相若，預測巿盈率便降20至22倍，跟同業估值便相若。去年味千中國(538)股價強勢有目共睹，全因國民對特色主題餐廳的鍾愛，相信吉野家概念在港上巿後仍大有巿場，在日常生活，每天三餐是生活所需，投資者也可以留意一下食品相關之業務。

Best regards,
Jess Wong